日期：2025-06-19 09:12:47
新华财经北京6月19日电（崔凯）巴西中央银行19日宣布将基准贷款利率（Selic）上调25个基点至15.00%，这一决定出乎市场预期。此前，多数经济学家预测央行将维持当前14.75%的利率不变。此举表明，尽管本轮加息周期可能已接近尾声牛盈宝，但巴西央行仍对通胀风险保持高度警惕。
在政策声明中，巴西央行指出，近期公布的核心通胀和基础通胀指标依然高于3%的目标水平，且通胀预期尚未完全锚定。在此背景下，为确保通胀趋势向目标收敛，央行必须采取大幅收紧的货币政策，并将其维持较长时间。
由行长Gabriel Galipolo领导的货币政策委员会在会后声明中表示：“如果预期情景成为现实牛盈宝，委员会预计将暂停加息周期，以评估其尚未显现的累积影响。”同时，决策者也强调，未来若有必要，仍将毫不犹豫地继续调整货币政策。
此次加息获得委员会一致通过，显示出政策制定者对于控制通胀的决心。这已是自2024年9月以来连续第七次加息，累计加息幅度达450个基点。尽管如此，央行预计短期内利率将稳定在15%左右，观察其对经济活动和通胀路径的实际效果。
目前牛盈宝，巴西通胀率预期仍高于3%的目标，而全球贸易环境的不确定性也为经济增长带来潜在风险。不过，国内低失业率和持续的财政支出支撑了经济基本面，使央行在维持紧缩立场的同时具备阶段性“观望”的条件。
高盛拉丁美洲首席经济学家Alberto Ramos在会前报告中指出：“实体经济持续强劲，且在货币政策相关期限内通胀率预期高于目标”，因此他预测这将是最后一次加息。
然而，面对复杂的内外部经济形势，巴西央行明确表示，任何放松货币政策的讨论都还为时过早。未来政策方向将取决于通胀数据、全球经济走势以及国内财政状况的演变。
分析人士认为，巴西央行此番操作释放出“鹰派暂停”的信号：即虽然加息周期可能结束牛盈宝，但高利率环境将持续较长一段时间，以巩固通胀回落的成果并防止预期脱锚。
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